期貨合約知多少？有甚麼管道可以增加收益

2022 年 6 月 22 日

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在現代的金融市場中，投資者追求的不僅僅是固定收益，更多的是如何在市場的波動中找到收益的最大化。這時， 期貨合約 ( futures contract )就顯得尤為重要。它不僅是一個單純的投資工具，更是一種策略性的選擇，尤其是在市場趨勢不明朗時。

什麼是期貨合約？

期貨合約是一種金融衍生工具，允許投資者根據預期的市場走勢購買或出售一定數量的資產，而不需要即時支付全額。這種合約的背後是對貨幣、股票、商品等資產的價值預期。

如何透過期貨合約獲得收益？

當投資者預測市場走勢時，他們可以選擇購買或出售期貨合約。例如，在預期股票或貨幣價格下跌時，投資者可以選擇放空合約。這意味著他們賣出未實際持有的資產，然後在價格下降後再以較低價格回購，從而實現收益。這種策略允許投資者在市場下跌時仍有機會獲利。

🐤目前有哪些交易所有開放合約交易呢？

花雕雞常用的交易所有FTX與幣安兩個交易所

FTX 小技巧：
如果你把資產存放在FTX帳戶，可以有8%的活存利息，不過是限額10,000美金以內；如果你是舊的用戶，在FTX-B與FTX-P之間就可以透過一些小方法，變成20,000美金的額度。

🐤為什麼叫期貨？

在股票市場裡，期貨是一種買方與賣方的合約；在幣圈市場裡，期貨就變成了「永續合約」

期貨一開始主要是為了「降低買方與賣方對某個商品的風險性」，而在購買期貨通常會有兩個條件：

時間
到期日價格

舉例：
椒麻雞是辣椒小農，他想要在三個月後辣椒熟成時，以$100賣給數據雞，假設數據雞看漲辣椒價格，就會願意用$100來收購這批辣椒，此時期貨合作交易就成立！

🐤什麼是永續合約？

在傳統金融交易的期貨合約是會到期的，在幣圈最常見的合約就是永續合約，看字面意思就是「不會到期的合約」

假設你開了多單，只要不把這筆交易平倉，他就會是永久、持續的合約。

🐤為什麼合約可以永久？

這是因為有個系統，叫做「資金費率」

當資金費率高於0，多方要支付資金費率給空方；而資金費率小於0，空方要支付資金費率給多方；

🐤什麼是看多、看空？

看多：先買入股票，期待未來有一定漲幅再賣出

看空：對股票的前景看壞、事先賣出股票並預期股價下跌，在股價降低之後，以較低價格買回（回補這檔股票）

永續合約不像期貨一樣，需要在到期日前去結算期貨、或是延續到下一個週期

⚠️特別注意

因為資金費率的問題，不管開多、開空都會有一定的風險，當你是多方時，你會被自動扣血

舉例：STEPN的$GST
大家都對項目方的更新失去信心，所以看空$GST走勢，這時先賣出$GST、等價格下跌再回補
因為看空GST的人數多於看漲GST的人數，所以多數人的那一方必須支付資金費率給少數人那一方，這就是永續合約必須額外提供的費用（自動扣血）

延伸說明－資金費率計算方式：

假設FTX是每個小時會結算資金費率的費用，以$GST來說，資金費率寫著-0.1%，以24小時來計算的話，一天要支付的資金費率就是2.4%，如果你開空1000美金的$GST，一天就要支付24塊美金，這是你開空永續合約一天的成本

⚠️特別提醒

合約的倍數獲利雖然聽起來很令人心動，但是真正入場後一定要仔細了解遊戲規則，假設資金費率很高，那麼你的勝率會相對變低，並且要評估自己是否可以持續的負擔這筆費用

所以幣圈前輩都會說「珍惜生命，遠離合約」

🐤小結

合約是一種放大獲利的產品，但同時也是雙面刃，因為放大獲利=放大損失。

很多人在做合約交易時會開槓桿倍數，假設開了10倍、原本是漲10%，開10倍就會漲100%，獲利就會是10倍起跳；相反的，如果跌10%，就等於跌了100%，如果保證金是1:1的話，最後跌了10%你的保證金就會全部被收走，就是所謂的「爆倉」，你這筆交易就會全部歸零。

🐤傳統期貨 VS 幣圈期貨：

・股票：期貨最多開到7.5倍槓桿
・幣圈：期貨最多可以開超過100倍槓桿

很多人會想要透過幣圈的槓桿以小博大，假設你使用100美金開50倍，雖然你的倉位會變成5000美金，但波動率往反方向2%的話，100美金就會全數歸零。

雖然合約的風險性很大，但是只要你懂的合約的危險性、了解操作原理，合約就是一個你可以善加利用的工具。

舉例：
在幣圈有很多人玩NFT，NFT大多是在以太坊上面進行買賣。
即使你的NFT價格沒有下降，但是以太坊市況不好、價格下跌，就會影響你持有NFT的價值（以美金計價的話）。
假設你因為NFT而必須持有ETH，但是你看空以太坊，這時候就可以善用合約做空，去維持你以太坊的價格，這個操作在股票屆稱為「套保」，可以想像成是在買保險，讓損失控制在一定的區間。