新手進入到加密貨幣市場想要投資購買 比特幣 (BTC) 或是以太幣 (ETH) ，大部分都是藉由 穩定幣 去購買，在世界上主流的加密貨幣交易所如幣安 (Binance) 、Bybit 、歐易 (OKX) 、 Bitget 等都需要擁有穩定幣才能進行交易，根據加密貨幣最大查詢網站 Coinmarketcap 中資料，市值排名前 10 大的加密貨幣，穩定幣就佔了 2 席，也因此 穩定幣 在區塊鏈的世界中佔據了相當重要的地位，本文將會完整說明穩定幣是什麼？以及它的風險、排名、種類和歷史。
- 穩定幣是什麼？
- 穩定幣的歷史
- 穩定幣的種類
- 穩定幣的排名
- 穩定幣的現狀以及風險分析
穩定幣是什麼？
穩定幣通常與一種或多種法定貨幣（如美元、歐元、人民幣等）或其他有價資產（如黃金）緊密掛鉤。這種貨幣主要利用區塊鏈技術來實現其價值的穩定性和交易的透明性。與傳統的加密貨幣（如比特幣或以太坊）相比，穩定幣的主要優勢在於其價格波動性相對較小，因此更適用於日常交易、價值儲存或作為交易對。加密貨幣的買賣也在有了穩定幣之後有了個對標的單位去衡量各個加密貨幣的價值，如一顆比特幣多少 USDT 。在當前金融環境中，以美元為基礎的穩定幣，如USDT（Tether）、USDC（USD Coin）和TUSD（TrueUSD），被廣泛用於加密貨幣交易所、跨境匯款和去中心化金融（DeFi）應用。在現今環境當中，美元穩定幣是最普遍被廣泛使用的。
穩定幣的歷史
穩定幣的概念並不是一夜之間出現的。它源自於幣圈對一種穩定、可靠的數字資產的長期需求，在沒有穩定幣的年代無法用法幣的單位去衡量加密貨幣的價值，造成交易上的困擾。最早的穩定幣出現在2014年，當時泰達幣 Tether（USDT）首次推出，主要目的是為了解決比特幣和其他主要加密貨幣價格波動性高的問題。
Tether 的出現獲得了極大的成功，很快就成為交易平台和投資者間主要的交易媒介。然而，它也帶來了許多爭議，尤其是在是否完全由美元支持這一點上。接著，其他種類的穩定幣也陸續出現，如USD Coin（USDC）和TrueUSD（TUSD），它們不僅提供更多的透明度，而且還引入了不同種類的擔保和監管機制。
隨著DeFi（去中心化金融）的崛起，穩定幣的角色變得更加多元和重要。今天，它們不僅用於交易和價值儲存，也成為了智能合約和去中心化應用中不可或缺的一部分。
總體來說，穩定幣從最初的試驗發展到今天的多樣化應用，不僅反映了市場需求，也顯示了加密貨幣生態系如何隨著時間而進化和成熟。
穩定幣 的種類
穩定幣除了文章上述粗略提到的 USDT 、 USDC 和 TUSD 以外還有眾多不同的穩定幣，並主要可以分成 3 個類型，分別為：
a.法定資產掛鉤 穩定幣 (Fiat-collateralized stablecoin)
價值與特定法定貨幣（如美元、歐元等）一一對應並由其擔保。這意味著每一個穩定幣單位背後都有相等數量的法幣或等值資產如債卷存在一個可審計的銀行賬戶中。這種擔保機制確保了穩定幣的價值相對穩定，減少了價格波動的風險。
Tether（USDT）和USD Coin（USDC）是這類穩定幣的典型代表。用戶可以隨時兌換穩定幣和相應的法幣，確保價值的一致性。由於其穩定性高，這類穩定幣常被用作交易對、價值儲存或資金轉移的媒介。
這種穩定幣的主要優點是穩定性和可信度，但也存在中心化的風險，例如銀行或發行機構的不誠信行為可能影響其價值（在今年三月發生的硅谷銀行倒閉事件中，USDC 母公司 Circle 有部分擔保資產是在該銀行，在政府尚未出面解決用戶存款問題之前造成用戶恐慌進而影響 USDC 價格短期脫鉤）。
b.加密資產掛鉤 穩定幣 (Crypto-collateralized stablecoin)
價值由加密貨幣做擔保，由於加密資產的高波動性，這類的擔保通常會以超額擔保的方式，所以加密資產掛鉤穩定幣又被稱作超額擔保穩定幣，普遍的發行方式為：
- 擔保鎖定：用戶將某種加密資產（如以太坊、比特幣）鎖定到一個智能合約中作為擔保。
- 穩定幣生成：智能合約根據鎖定的擔保資產生成相應數量的穩定幣。
- 價格穩定機制：通過一系列自動化的智能合約和治理機制，確保穩定幣的價值與目標價格（通常是美元計價）保持接近。
- 利息和收益：在某些平台（如 Aave、Maker）上，用戶可以通過鎖定擔保資產來賺取利息或其他收益。
- 贖回和清算：用戶可以隨時贖回其擔保資產，通常需要先還回相應數量的穩定幣和/或支付一定的費用。
- 風險管理：如果擔保資產的價值下跌到一定程度，智能合約可能會自動清算部分擔保以保持系統的穩定性。
加密資產掛鉤穩定幣的優點為足夠去中心化，並由智能合約進行運行，擔憂則為有駭客風險，並因爲普遍是超額擔保，資金使用率的情況較差。
c.算法 穩定幣 (Algorithmic Stablecoin)
價值穩定性不依賴於任何實體資產（如法定貨幣或其他加密貨幣）作為擔保。相反，這類穩定幣使用自己設計的公式算法和智能合約來自動調整其供應量，以維持與目標價格（通常是美元）的價值接近。由於發行算法穩定幣的成本相當低廉，各類人士都想嘗試，造成算法穩定幣的詐騙與失敗層出不窮，幣圈數一數二大的倒閉事件- LUNA 也是因為算法穩定幣的機制被攻擊，但是我們還是可以根據過去了例子整理出普遍算法穩定幣有的運行機制：
- 價格監測：透過價格預言機（Oracle）或其他方式，智能合約會持續監控穩定幣的市場價格。
- 供應調整：如果價格偏離目標價格，智能合約會自動增加或減少穩定幣的供應量。例如，如果價格低於 1 美元，智能合約可能會回購並銷毀一部分穩定幣以減少供應；反之，如果價格高於 1 美元，則會增加供應。
- 經濟激勵：通常會有一定的經濟激勵來鼓勵用戶參與價格穩定機制，例如通過交易賺取利潤或獲得治理代幣。
算法穩定幣是一種全新的穩定幣發行機制，提供低成本的發行，與相當程度的去中心化，但也因為高度依賴算法和市場行為，因此風險相對較高，失敗的案例數量相當多。
| 穩定幣類型 | 代表性商品 |
| 法定資產掛鉤穩定幣(Fiat-collateralized stablecoin) | USDT、USDC、TUSD |
| 加密資產掛鉤穩定幣(Crypto-collateralized stablecoin) | DAI、GHO |
| 算法穩定幣(Algorithmic Stablecoin) | USDD、LUNA、sUSD |
穩定幣 排名
穩定幣市值排行是一個重要的指標，用於衡量各種穩定幣在加密貨幣市場中的影響力和接受度。除了市值以外，也可以評估該穩定幣的流動性以及有無在無論是中心化的交易所或是去中心化交易所上架交易對，市值高不一定意味著更高的安全性或可靠性，因此在選擇穩定幣時，還需要考慮其他因素，如審計透明度、合規性和擔保機制。
穩定幣的現況與風險
穩定幣在現今的加密貨幣市場中角色日益重要，不僅作為價值儲存手段，也作為交易對和資金轉移的媒介。由於其價值相對穩定，穩定幣在去中心化金融（DeFi）領域、跨境匯款、支付和其他金融應用中也越來越受歡迎。前有 Meta ( 原 Facebook ）因監管與眾多因素發行失敗的穩定幣項目 Diem ，現有 Paypal 成功發行的穩定幣項目 Paypal USD， 顯示出眾多大型企業也對穩定幣感到濃厚的興趣，同時監管機構也開始注意到穩定幣在被廣泛使用之後產生的風險，各種穩定幣都可能被用於洗錢、逃稅或其他非法活動，而法幣擔保或加密資產擔保的穩定幣，如果擔保資產不夠或者發行機構不誠信，可能會導致穩定幣價值的崩潰，以及算法穩定幣，如果算法設計有缺陷或者受到攻擊，可能會導致價值劇變。不過穩定幣的採用無論如何還是加密貨幣一大里程碑，也讓加密市場能被更大眾給接受，整體的發展也能夠更順暢的進行。
